به گزارش پایگاه خبری «عصر معدن» به نقل از سنا، هفته گذشته در بازارهای جهانی، ترکیب پیچیده‌ای از داده‌های اقتصادی، تحولات ژئوپولیتیک و تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران موجب نوسانات گسترده در بازارهای کالا، انرژی و فلزات شد. بازارها در فضایی از عدم‌قطعیت حرکت کردند؛ به‌ویژه آن‌که چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی همچنان شکننده به نظر می‌رسد و سیاست‌گذاران پولی در کشورهای بزرگ هنوز در میانه مسیر بین مهار تورم و جلوگیری از رکود قرار دارند.

در ایالات متحده، داده‌های تازه تورمی و گزارش‌های اشتغال نشانه‌هایی از پایداری فشارهای قیمتی را آشکار کرد. همین مسئله انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تضعیف کرد و دلار آمریکا را در موقعیت قدرتمندتری قرار داد. افزایش ارزش دلار معمولاً بر کالاهای دلاری مانند طلا و نقره فشار نزولی وارد می‌کند، زیرا خرید آن‌ها برای دارندگان سایر ارزها پرهزینه‌تر می‌شود. در مقابل، بازارهای انرژی از فضای ژئوپولیتیک ملتهب و نگرانی از اختلال در عرضه سود بردند.

در اروپا، گزارش‌های مربوط به کاهش رشد اقتصادی در منطقه یورو و ضعف تقاضای صنعتی، تصویر محتاطانه‌ای از آینده اقتصاد قاره سبز ترسیم کرد. هم‌زمان، بانک مرکزی اروپا در موضعی محتاطانه باقی مانده و سیاست‌گذاران از کاهش زودهنگام نرخ‌ها پرهیز می‌کنند. این وضعیت سبب شد بازارهای فلزی در فضای رکودی‌تری معامله شوند و قیمت فلزات پایه در محدوده‌های پایین‌تری قرار گیرد.

در آسیا نیز داده‌های چین نقش تعیین‌کننده‌ای داشت. انتشار آمار تولید صنعتی و شاخص مدیران خرید نشان داد که روند احیای اقتصادی در بزرگ‌ترین مصرف‌کننده کالاهای خام جهان همچنان کند و نامطمئن است. با این حال، وعده‌های جدید پکن برای حمایت از بخش ساخت‌وساز و تحریک تقاضا در بازار داخلی، اندکی از فشار نزولی بر بازار فولاد و فلزات کاست.

در مجموع، هفته گذشته را می‌توان دوره‌ای توأم با واگرایی میان بخش‌های مختلف بازار دانست؛ جایی که انرژی از تحولات سیاسی و عرضه سود برد، در حالی‌که فلزات گران‌بها تحت تأثیر رشد دلار و کاهش تمایل به دارایی‌های امن، با افت مواجه شدند. این روندها بازتاب‌دهنده تغییر تمرکز سرمایه‌گذاران از نگرانی‌های رکودی به سمت فرصت‌های کوتاه‌مدت در بازارهای پرریسک‌تر است.

نفت برنت

نفت برنت در هفته گذشته با رشد قابل توجه 7.59 درصدی به یکی از برندگان اصلی بازارهای کالایی تبدیل شد. این صعود پرشتاب در شرایطی رقم خورد که نگرانی‌ها نسبت به عرضه جهانی نفت بار دیگر در مرکز توجه قرار گرفت. ایالات متحده در ادامه سیاست فشار حداکثری خود علیه مسکو، دور جدیدی از تحریم‌ها را علیه شرکت‌های حمل‌ونقل و بازرگانی انرژی روسیه اعمال کرد. هم‌زمان، گزارش‌هایی از کاهش تولید در برخی کشورهای عضو اوپک‌پلاس منتشر شد که به نگرانی از تداوم محدودیت عرضه دامن زد.

در سوی تقاضا، نشانه‌هایی از بهبود مصرف سوخت در چین و هند، به‌ویژه در بخش حمل‌ونقل و صنایع سنگین، عامل حمایتی دیگری برای قیمت نفت بود. با وجود این، تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که افزایش اخیر ممکن است در کوتاه‌مدت بیش از حد واکنشی باشد، زیرا رشد اقتصادی جهان همچنان شکننده است و احتمال افت تقاضا در ماه‌های پایانی سال وجود دارد. با این حال، توازن فعلی بازار به نفع فروشندگان باقی مانده و قیمت‌ها در محدوده‌های بالاتر از میانگین ماه گذشته تثبیت شده است.

گاز طبیعی

بازار گاز طبیعی نیز هفته‌ای درخشان را پشت سر گذاشت و با بازده 9.84 درصدی در صدر رشد بازارهای انرژی قرار گرفت. افزایش قیمت گاز نتیجه هم‌زمان چند عامل بود: نخست، سرمای زودرس در بخش‌هایی از اروپا و آمریکای شمالی که موجب افزایش تقاضای گرمایشی شد؛ دوم، کاهش سطح ذخایر فصلی در اروپا که بر نگرانی‌های امنیت انرژی افزود؛ و سوم، اختلال‌های موقت در برخی تأسیسات مایع‌سازی در ایالات متحده و قطر که بر عرضه جهانی فشار وارد کرد.

در کنار این عوامل بنیادی، رشد تقاضای صنعتی برای گاز در چین و کره‌جنوبی نیز به حمایت از قیمت‌ها کمک کرد. تحلیل‌گران معتقدند که اگر شرایط آب‌وهوایی سرد در هفته‌های آینده ادامه یابد، بازار گاز احتمالاً با کمبود نسبی روبه‌رو خواهد شد و قیمت‌ها در سطح بالاتری تثبیت می‌شوند.

طلا

طلا در هفته‌ای که گذشت با افت 3.25 درصدی مواجه شد و به پایین‌ترین سطوح چند هفته اخیر خود رسید. تقویت ارزش دلار آمریکا و رشد بازدهی اوراق خزانه‌داری ایالات متحده دو عامل کلیدی فشار بر این فلز گران‌بها بودند. سرمایه‌گذاران با درک این‌که فدرال رزرو احتمالاً در کوتاه‌مدت نرخ بهره را کاهش نخواهد داد، از موقعیت‌های خرید طلا خارج شدند.

در عین حال، کاهش نگرانی‌های ژئوپولیتیک و افزایش تمایل به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ریسکی‌تر مانند سهام، موجب شد نقش پناهگاه امن طلا تضعیف شود. با وجود این، برخی تحلیل‌گران معتقدند که در میان‌مدت، احتمال بازگشت تقاضا برای طلا در صورت تشدید ریسک‌های سیاسی یا تضعیف رشد اقتصادی وجود دارد.

نقره

نقره با کاهش 6.45 درصدی ضعیف‌ترین عملکرد هفته را در میان فلزات گران‌بها داشت. این فلز دوگانه، که هم ویژگی صنعتی دارد و هم به‌عنوان دارایی امن شناخته می‌شود، از هر دو جهت تحت فشار قرار گرفت. از یک‌سو، تقویت دلار و افت تقاضای سرمایه‌گذاری بر آن اثر منفی گذاشت؛ از سوی دیگر، داده‌های ضعیف از بخش تولید در چین و اروپا باعث شد چشم‌انداز مصرف صنعتی نقره نیز تیره‌تر شود.

کاهش شدید قیمت نقره در مقایسه با طلا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران فعلاً تمایلی به نگهداری فلزات با کاربرد صنعتی ندارند، مگر اینکه نشانه‌های روشنی از احیای اقتصاد چین ظاهر شود.

فولاد چین

بازار فولاد چین هفته‌ای نسبتاً آرام را سپری کرد و با بازده 0.33 درصدی اندکی مثبت بسته شد. در حالی که تولیدکنندگان هنوز با ضعف تقاضا در بخش املاک و زیرساخت دست‌وپنجه نرم می‌کنند، وعده‌های جدید دولت پکن برای تسریع اجرای پروژه‌های عمرانی و افزایش هزینه‌های عمومی تا حدودی فضای بازار را متعادل کرد.

از سوی دیگر، محدودیت‌های زیست‌محیطی در برخی استان‌ها باعث کاهش موقتی تولید فولاد شد که به حمایت از قیمت‌ها کمک کرد. با این حال، بازار همچنان شکننده است و بسیاری از فعالان صنعتی انتظار دارند که تنها در صورت اجرای واقعی محرک‌های اقتصادی، فولاد چین بتواند وارد فاز صعودی پایدارتری شود.